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长虹华意2019年年度董事会经营评述

发布时间:2020-04-10 18:29    来源媒体:同花顺

长虹华意(000404)(000404)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

2019年,中美贸易摩擦叠加全球经济放缓,英国脱欧、地缘政治、民粹主义抬头等各种风险事件此起彼伏,中国经济总体保持在合理区间,但下行压力持续加大。由于下游冰箱行业持续增长乏力,压缩机行业内无序竞争已蔓延至全球市场,价格竞争白热化,不惜成本抢单现象严重,而铜、铝、酸洗板等主要原材料价格仍然处于高位,行业增长主要在低端小压机的需求,压缩机企业面临很大的经营压力,冰压产品盈利艰难。

产品方面,制冷器具能效要求持续提升,变频压缩机需求增大;终端用户对感官体验越来越重视,降噪减振是技术趋势;行业竞争加剧,小型化具备高性价比的产品更受青睐。变频技术和成本优化、铝线化性能提升、减振降噪、小型机降本、多工质宽电源应用是行业技术研发重点,这给研发能力强的企业带来了更好的机遇。

同时,中美贸易摩擦加剧、国家新能源汽车产业政策调整等,给扫地机器人出口、新能源汽车空调压缩机业务的发展带来巨大挑战。

报告期,在公司董事会的领导下,公司紧紧围绕“攻坚克难、加大开发、拓展营销、协同发展、增强盈利”年度工作主线,继续实施“由大向强”的战略,公司冰压主业产销规模继续增长,市场份额保持全球第一;新业务扫地机器人、新能源汽车空调压缩机规模和能力均有所提升。报告期营业收入同比增长7.62%,但受冰压行业竞争激烈价格下降及汇率波动、电动汽车政策退坡、子公司华意巴塞罗那集体裁员等的影响,归属母公司净利润同比下降。报告期,公司主要成绩如下:

产品结构持续向好。公司生产压缩机4947万台,销售压缩机4820万台,同比增长6.1%、0.7%,压缩机产销量再创历史新高。其中变频压缩机销量660万台,同比增长19%,商用压缩机480万台,同比增长25.6%,海外压缩机销量2070万台,同比增长15.7%,变频、商用、出口压缩机销量快速增长,产品结构不断优化。

新业发展稳步向前。格兰博2019年实现营业收入47,245万元,实现净利润3,851万元,利润增长17.17%;为满足市场需求,高端激光导航平台、教育机器人批量试产。上海威乐面向高端的E28、E35压缩机产品开发成功并量产供货,产品和客户结构不断优化。

研发能力全面提升。2019年全年共投入研发费用3.18亿元,同比增加2,199万元,占主营业务收入比达到3.3%。公司充分发挥华意研究院的优势资源,建立了华意技术战略委员会统筹管理、统一组织的技术研发工作机制,充分利用长虹系的技术能力优势,打造了资源共建共享、项目统筹规划、分工合作的技术与研发平台,技术研发能力明显提升。公司积极开展技术合作,联合长虹爱创成立联合实验室,开展了上海威乐E35控制器开发;和浙江工业大学成立压缩机全性能联合实验室。商用产品为公司未来发展的重点发力方向,为此公司成立了长虹华意(中国)商用技术中心,专业提供技术保障。2019年公司累计获授权专利51项,其中发明专利4项。公司启动实施技术研发和产品开发项目400余项,解决了变频控制、降噪减振、可靠性、摩擦润滑、新结构应用、新材料应用等各方面的技术难题,推动了公司产品的升级换代,显著降低了产品成本,加快了冰压变频、商用等处于增长期产品的国内外市场推进,为公司产品竞争力的提升提供了坚强的保障。

管理创新继续推进。报告期大宗材料价格持续高位,为应对严峻的经济形势,公司积极进行“增收降本”专项工作,缓解了成本压力;通过“两化”“两高”竞赛、群众性质量活动等,公司产品质量得到持续提升,保持行业国际领先水平。

运营效率持续提升。公司致力于持续提高企业运营效率,严控应收款项和存货规模,报告期内应收账款周转率与存货周转率显著提升,经营性现金流明显改善。二、核心竞争力分析

作为冰压行业龙头企业,公司在产销规模、研发技术、客户和品牌等方面拥有核心优势和竞争力。报告期内,公司核心竞争力继续保持并提升。

1、产销规模优势。报告期内,公司压缩机产销量分别达到4947万台、4820万台,同比分别增长6.1%、0.7%,继续保持全球冰箱压缩机行业第一。长虹华意(中国)商用技术中心成立,对公司发力商用产品提供了良好保障。公司下属子公司加西贝拉的新变频生产线项目、华意荆州商业制冷单元等项目,与母公司形成了协同联动,公司整体竞争实力进一步增强。

2、研发技术优势。报告期内,公司持续加大资金投入,引进人才,配置先进的研发实验软硬件设施,依托华意压缩机研发中心、长虹华意(中国)商用技术中心,打造世界领先的压缩机研发平台,保持冰箱压缩机高效、小型、变频等核心技术的领先优势。

2019年,公司积极开展各项技术创新工作,全年共获授专利51件;加西贝拉作为组长单位,继续领衔修订压缩机国家标准。2019年12月6日在成都发布全球领先的变频压缩机,受到业内的高度评价。公司不断扩展研发领域,面向车载移动微型化市场,拓展了集成产品开发,成功开发了DW/VW型迷你型压缩机,填补国内市场空白。

在核心技术研究方面,开展电动汽车涡旋压缩机、压缩机10年可靠性、材料技术研究和应用、声品质等项目的重点研究,在冰箱声品质技术,压缩机振动噪声匹配技术,仿真技术等核心研究项目上有所突破;在实验室建设方面,推进LIMS信息系统、Re/genT匹配实验室、CNAS认可实验室等项目建设,强化检测试验能力;在技术合作方面,与长虹美菱(000521)联合开展冰箱主控及变频驱动一体化控制板开发,与浙江工业大学成立压缩机全性能联合实验室,与海尔联合开展R600a和R170的混合工质项目。

3、客户资源与品牌优势。公司全球市场份额超20%,与全球多家知名冰箱企业建立并保持了长期、稳定的合作关系。公司拥有的“HUAYI”(华意)、“JIAXIPERA”(加西贝拉)品牌是国家驰名商标。“HUAYI”(华意)是国内商用压缩机领头品牌;“JIAXIPERA”(加西贝拉)是国内家用、变频压缩机领先品牌;“CUBIGEL”(酷冰)是海外商用机领域一流品牌。公司的三个压缩机品牌,分别布局,形成了在家用、商用,定频、变频,多工质、规格齐全的产品系列,满足客户不同需求,美誉度不断提升,品牌价值不断提高。

2019年,华意斩获多项全球高端客户奖项。包括惠而浦(600983)全球“质量卓越奖”,伊莱克斯“最佳供应商”、海尔全球金魔方奖钻石奖,AWE艾普兰奖核心奖,TCL、海信优秀供应商奖等等。三、公司未来发展的展望

(一)行业格局和趋势。

冰箱行业增长继续放缓,冰箱压缩机行业产能过剩情况十分严重。据产业在线统计,2019年中国冰箱行业整体增速为3.1%,其中内销增速仅为0.7%。2019年国内冰箱压缩机产量18,589.2万台,销售18,322.8万台,总销量同比增长8.3%。产业在线预计2020年冰箱行业产量下滑2.4%,而全球冰箱压缩机产能为3.68亿台,其中国内产能从2.509亿台增加到2.554亿台,全行业的产能利用率仅为67%,产能过剩情况十分严重。产能严重过剩导致价格成为主要竞争手段,部分企业“以价换量”,行业降成本压力进一步加大。

近年来,行业集中度有所上升,其中长虹华意、黄石东贝、安徽美芝的销量稳居前三,市场累计占比60.3%,较2018年上升0.5%;前五位集中度为84.6%,较2018年上升1.8%。未来这一趋势仍会持续。

内销市场基本稳定,出口比重持续提升。从整机市场来看,内销趋稳,出口产品结构进一步优化,高能效机型逐步得到国外市场的认可,出口区域逐渐从欧洲、中东、南美向土耳其、俄罗斯、印度、伊朗等新兴国家拓展。出口比重从2015年的25%提升到2019年的35%。未来几年,出口有望继续走高,冰箱生产将会有一定程度回暖。

变频已经从卖点变成了行业趋势。从空调变频的发展历程以及日本等发达国家近80%的变频比例来看,随着成本控制水平、工艺性能、节能环保要求的不断提高,冰箱变频的大规模应用是必然趋势。中国家用电器协会发布的2015版中国家用电冰箱产业技术路线图也明确制订了2020年变频冰箱市场占比30%,2025年达到50%的行业目标。同时,相比定频产品,更高的利润率也有力地推动相关企业向变频化生产体系转变。

小型、高效、低成本是发展方向。多年来,冰箱压缩机基本上都是围绕小型、高效、静音格局竞争,但随着冰箱压缩机市场竞争日益加剧,低成本的竞争现在尤为突出,部分压缩机企业甚至是负毛利销售。

同时,冰箱新能效标准促使高能效压缩机产品需求提升。从未来发展来看随着冰箱压缩机向小型化、高效节能和模块化的方向发展,具有技术优势和国内国际市场优势的大型冰箱压缩机制造厂商将更受益。冰箱压缩机行业的竞争,由原来的“技术+规模+速度”的竞争转变为“技术+规模+管理”的竞争。

(二)公司发展战略。

公司将继续坚持“由大向强”的战略目标,坚持既定的“做强做优做大冰压主业、做快做好做成新型产业”的战略方针,冰压主业要掌握核心技术,拥有核心产品,拓展核心市场,优化核心配套,推进国际化进展,实现冰压行业“第一强”;新型产业方面要做大做强智能机器人业务,发展高端制造业务,拓展科技服务业务,寻求开发新业务,加快海外基地建设,努力实现全球制造,实现新增长。

1、冰压主业方面

预计未来一段时间,下游冰箱冰柜行业仍持续低迷,冰压行业仍供大于求,行业产能过剩越发明显,行业竞争更加激烈。从产品结构来看,变频、大容量、智能化、风冷等产品比例均有所增长,结构调整是冰压行业的新机遇。据产业在线统计,2019年冰压行业在细分领域中,得益于冰箱冰柜产品的结构变化,冰压变频产品和商用产品呈现大幅增长态势,进入高速成长期。2019年,变频压缩机、商用压缩机增速均超两位数增长,分别为27.3%、26.5%。公司作为冰压行业第一大,拥有诸多行业优势,包括海外业务规模优势,国内变频压缩机技术和规模优势,国内商用压缩机技术、规模优势和先发优势等等,综合竞争能力在全球行业处于领先地位,通过技术提升、市场拓展和管理创新,行业世界第一强的目标有望实现。

2、智能家居服务机器人业务

家庭服务机器人是近年来人工智能快速发展的新兴产业,随着居民收入增长以及对高质量生活品质的追求,产业发展势头正旺。根据国际机器人联合会(IFR)预测,预计到2022年全球扫地机器人市场规模将增长至84.6亿美元,销售量将达到2000万台。中国市场年增长率不会低于50%,2022年中国市场智能家居服务机器人需求规模将达到850万台,市场渗透率将提升到2.27%,发展空间广阔。公司子公司格兰博拥有领先的家庭服务机器人垂直一体产业链,和与国际大品牌ODM/JDM合作的优秀技术/制造/服务团队及行业经验,具备较大发展优势。格兰博将坚定不移贯彻行业引领的战略使命与智慧机器人系统服务商的发展愿景,持之以恒推进公司制造与产品双品牌发展理念,专注定位家居智能服务机器人产业的深耕细作,专业扩展智能机器人在助老助残、家庭服务、医疗康复、救援救灾、公共安全、重大科学研究等领域的应用,专心打造智慧机器人完整产业链,做大做强清洁机器人产品的纵向延伸和横向延伸,推动全球ODM―JDM品牌大客户战略合作和自有品牌差异化同步发展,加快全球知识产权覆盖和产品联合研发,实现生产制造自动化智能化规模化,努力实现智能家居机器人产销规模进入全球行业前三强、市场影响力行业领先的战略目标。

3、电动空调压缩机业务

国内新能源汽车销量虽然因国家政策调整而有所调整,但新能源汽车仍是汽车行业的发展趋势,威乐公司将着力实施产品转型升级、突破高端,加大产品开发和市场拓展,持续改善调整产品和客户结构,提升规模,实现良性经营。

(三)经营计划。

1、前期经营计划的进展

公司在2018年年度报告中披露了2019年经营目标,完成情况如下:

2019年度经营计划中,净利润没有完成目标计划,主要原因是:1、下游冰箱行业增长乏力,导致冰压行业产能过剩问题凸显,竞争日益激烈,2019年公司冰压产品销售均价下滑,毛利减少;2、子公司华意巴塞罗那启动业务重整计划涉及安置职工支出、整合费用626万欧元,直接影响2019年归母公司净利润4831万元;3、上海威乐对知豆的逾期应收本期补提2816万元坏账准备,直接影响2019年归母公司利润1136万元,至本年底,上海威乐对知豆公司的逾期应收7089万元已全额计提坏账准备;4、2019年上海威乐亏损加大,对收购上海威乐形成的商誉计提减值准备2433万元,影响2019年归母公司净利润1308万元。

面对不利的经营环境,公司一方面强化增收降本、挖潜降耗,努力控制成本,另一方面着力调整产品结构、客户结构,努力提高毛利水平,在行业整体盈利困难的情况下保持了盈利。

2、2020年经营计划

(1)经济形势与行业发展趋势

2020年,国际环境依然错综复杂,国外动荡源和风险点显著增多,美国单边主义、贸易保护主义抬头,全球贸易规则面临挑战,中美贸易对话与交锋长期存在。国内经济运行稳中有变,变中有忧,经济面临较大下行压力,对量的增速要求降低、对质的要求提高。制造业发力“补短板”,提质增效,产业结构调整、经济转型升级加快。家电行业面临消费升级,智能、舒适、节能、健康成为新趋势,但供大于求的局面短期内难以改变。冰压行业产能过剩情况日益严重,行业竞争激烈多变,企业盈利艰难,经营难度加大。特别是年初开始的新冠疫情仍处于全球大流行中,对世界经济的冲击和影响尚难以预计,企业的发展将面临前所未在的挑战。

面对国际和国内情况的变化,2020年公司将切实增强忧患意识,力争化危为机,坚定信心,把握主动,即做最难的打算,付出最大的努力,继续坚持高质量发展方向,继续紧盯“由大向强”的目标,保持战略定力,紧紧围绕“主动作为、迎难而上、整合协同、由大向强”的年度工作主线,团结依靠广大员工,真抓实干,拼搏奋斗,加强协同,砥砺前行,努力实现年度方针目标,稳步坚定迈向“第一强”的目标。

(2)主要经营目标

冰压产销总量确保5000万台,力争5200万台;扫地机器人销量确保180万台,力争200万台;电动压缩机销量确保6.5万台,力争7万台;公司销售收入确保102亿元,力争120亿元。

(3)2020年主要经营计划与主要举措:

1)扩规模:应对对手规模扩张,稳固市场份额,继续保持冰压行业第一大。

2)降成本:持续开展增收降本、挖潜降耗工作,加大“标准化、通用化、模块化、系列化”推进力度,提高目标标准,应对行业价格竞争。

3)调结构:抓住变频、商用、出口的结构性增长机会,改善毛利率。坚持三线联动,继续加大变频、商用、出口营销力度,倾斜资源和政策。加快自制变频板,提升变频产品核心竞争力。

4)提效率:提升运营效率,增加利润贡献,确保现金流、保障经营良性。继续控异常,抓呆滞、减逾期;同时完善优化信息系统,优化流程,提高销研产供衔接效率。

5)强新业:建立完善新业支持机制,加快新业发展步伐,支撑未来增长和发展。

上述经营计划、经营目标并不代表公司对2020年度盈利的预测,能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素,存在很大的不确定性,请投资者特别注意。改经营计划并不构成对投资者的业绩承诺,提示投资者对此保持足够的风险意识,并且应当理解经营计划与业绩承诺直接的差异。

3、可能面对的风险。

(1)政策风险

在报告期内可以预计的政策风险主要来自国家的新能源汽车补贴政策。2019年,国家新能源汽车补贴发生重大变化,补贴门槛提高,低端电动汽车企业遭遇政策困难,导致上海威乐的部分低端客户订单减少,对经营造成一定影响。如果国家继续收缩新能源汽车补贴政策,持续提高补贴标准乃至于取消补贴,将对新能源汽车行业产生重大影响,进而影响到产业链上游的配套行业格局。上海威乐将加大投入,加快产品和技术升级转型步伐,面向高端,优化和调整产品结构、客户结构,化解可能的政策风险。

(2)经营风险

报告期内可以预计的经营风险主要来自于三方面。

一是中美贸易关系:一方面,虽然短期形势向好,美国暂不新增关税,但不排除未来出现极端情况,对公司客户产生重大影响。公司将加强与客户的沟通交流,关注贸易谈判发展态势,共同做好应对准备。

另一方面,由于全球政治、经济格局变化多端,不确定性显著增加,可能带来汇率大幅波动,对公司出口业务将产生较大影响,公司将采用远期锁汇等方式减小影响、规避风险。

二是美伊关系。近几年,美伊关系紧张,对伊朗的制裁加强,导致伊朗外汇短缺,伊朗里亚尔贬值、伊朗客户买外汇难,汇外汇难,以及出口伊朗货物的船运紧张和收汇问题,对公司冰压出口伊朗业务、产生不良影响。如果2020年美伊关系没有实质性改善,甚至进一步恶化,有可能导致公司出口伊朗业务全面中止。为控制风险,公司将密切关注相关信息,与客户保持及时沟通,谨慎开展伊朗业务,严格控制好库存,并督促客户做好货款的支付。

三是新冠肺炎疫情影响。今年突发的新冠病毒感染肺炎疫情,给公司生产经营造成较大影响,公司按照“同部署,双到位”的原则,在抓好疫情防控工作的同时,积极组织复工复产,直面困难,深入了解客户开工、生产及配套需求,积极推进公司产品替代工作,拓展客户,争取化危为机,抓住机遇,增加订单。

但是,目前疫情仍处于全球大流行状态,对全球经济进而对公司的经营影响难以预估。

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