长虹华意(000404.CN)

鹰眼预警:长虹华意营业收入下降

时间:20-08-08 21:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

新浪财经讯 8月8日,长虹华意(000404)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为45.8亿元,同比下降0.33%;归母净利润为4807.5万元,同比增长0.42%;扣非归母净利润为3441.2万元,同比下降6.13%;基本每股收益0.0691元/股。

公司自1996年6月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为2.18亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对长虹华意2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为45.8亿元,同比下降0.33%;净利润为8218.03万元,同比下降12.96%;经营活动净现金流为2.05亿元,同比下降51.41%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为45.8亿元,同比下降0.33%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)47.36亿45.95亿45.8亿营业收入增速8.48%-2.96%-0.33%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长25.21%,营业收入同比增长-0.33%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630营业收入增速8.48%-2.96%-0.33%应收账款较期初增速59.73%28.92%25.21%
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为38%、40.28%、41.08%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)18亿18.51亿18.81亿营业收入(元)47.36亿45.95亿45.8亿应收账款/营业收入38%40.28%41.08%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为11.17%,同比增长2.04%;净利率为1.79%,同比下降12.67%;净资产收益率(加权)为1.48%,同比不变。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为2.52%,2.05%,1.79%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售净利率2.52%2.05%1.79%销售净利率增速-47.13%-18.61%-12.67%
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期10.94%增长至11.17%,销售净利率由去年同期2.05%下降至1.79%。

项目201806302019063020200630销售毛利率11.55%10.94%11.17%销售净利率2.52%2.05%1.79%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为57.88%,同比下降0.29%;流动比率为1.45,速动比率为1.27;总债务为38.05亿元,其中短期债务为35.89亿元,短期债务占总债务比为94.32%。

从长期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.95,广义货币资金低于总债务。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)46.55亿47.96亿36.05亿总债务(元)38.54亿37.84亿38.05亿广义货币资金/总债务1.211.270.95
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为64.14%,利息支出占净利润之比为32.7%,利息支出对公司经营业绩影响较大。

项目201806302019063020200630总债务/负债总额64.76%64.11%64.14%利息支出/净利润36.25%40.18%32.7%
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为1.8亿元,较期初变动率为42.58%。

项目20191231期初预付账款(元)1.23亿本期预付账款(元)1.75亿
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长42.58%,营业成本同比增长0.58%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速-8.13%5.42%42.58%营业成本增速9.9%-2.3%-0.58%
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为1.2亿元,较期初变动率为31.42%。

项目20191231期初其他应付款(元)9249.32万本期其他应付款(元)1.22亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2.71,同比下降3.2%;存货周转率为3.69,同比下降0.44%;总资产周转率为0.45,同比下降1.48%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为3.24,2.8,2.71,应收账款周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630应收账款周转率(次)3.242.82.71应收账款周转率增速12.52%-13.6%-3.2%
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为17.74%、18.21%、18.36%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)18亿18.51亿18.81亿资产总额(元)101.46亿101.67亿102.49亿应收账款/资产总额17.74%18.21%18.36%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.47,0.45,0.45,总资产周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630总资产周转率(次)0.470.450.45总资产周转率增速-5.08%-3.62%-1.48%
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1亿元,较期初增长55.78%。

项目20191231期初在建工程(元)6428.02万本期在建工程(元)1亿
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